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接續上一篇：效率前緣（Efficient Frontier），若希望將下面A、B資產進行資產配置，可以列出各組合並畫出效率前緣圖。並且由於市場上存在零風險且年報酬7%的無風險資產C，因此使用”60%資產A搭配40%資產B”時該組合擁有最高的夏普值(Shape Ratio)，代表相較於其他組合，這樣的搭配每承擔相同單位的風險會有最高的預期報酬。

將組合5與零風險資產搭配

資產組合5中搭配了60%資產A以及40%資產B，如果今天將組合5視為一種風險性資產稱為”資產D”，並且只利用無風險資產C以及新的資產D來做資產配置，可以有以下組合：

從上面案例中可以畫出一條橘色以及綠色的斜直線，綠色部分代表投入超過100%的資產D，這也意味的需要做空資產C(借貸)來完成，這條橘色加綠色的線就被稱為資本市場線（Capital Market Line），有以下現象可以被觀察出來：

• 若將單純將資產A、B做資產配置，最高的夏普值為0.5，然而資本市場線上的每一種組合都擁有一樣高的夏普值。（除了100%投入零風險資產的情況，因為標準差為零無法計算）
• 在任一標準差下，資本市場線上的資產組合都擁有比起單純AB搭配更高的期望報酬率。

以上述例子來說，如果今天目標希望資產配置能夠帶給你隔年15%的報酬，假設你有100萬，在這樣的目標下有兩種組合方式達到：

1. 組合11、100%資產B。100萬全部買資產B。
   該組合標準差為20%，代表：
   隔年報酬將有以下機率：
   68.26%落在 -5%~35%之間。
   95.44%落在 -25%~55%之間。
   99.72%落在 -45%~75%之間。
2. 搭配無風險資產的組合q。借貸80萬，總共180萬投入資產D。(108萬資產A加上72萬資產B)。
   該組合標準差為16%(比上一種更低的風險)，代表：
   68.26%落在 -1%~31%之間。
   95.44%落在 -17%~47%之間。
   99.72%落在 -33%~63%之間。

因為組合q擁有較低的標準差，代表會有有較高的機率接近15%目標。