金條(Gold Bars)購買指南

黃金或其他貴金屬保存其價值的型態(Bullion)主要包括,條(Bar)、錠(Ingot)、政府發行的金幣(Coin)以及普遍由私人鑄造廠發行的金幣(Round)這幾種,本篇將重點介紹條塊。

官方發行硬幣
(Coin)
非官方發行硬幣
(Round)
條/錠塊
(Bar&Ingot)
由官方鑄幣廠發行由私人鑄幣廠發行重量多種,從1公克到1000盎司都有
具有年分、面額外觀不固定,且不會具有面額,如一些收藏幣外觀普遍有鑄造廠、重量以及純度等
流通性最高(最容易買賣)流通性普遍來自製造商聲譽流通性普遍來自製造商聲譽
附加費用最高(官方背書、防偽強)附加費用高(普遍重量低、發行量少)越重則附加費用最低(生產成本低)
美國國家鑄幣局-鷹揚金幣Valcambi-Round BarPAMP-財富女神金條

跟著央行買

關於實體黃金投資到底該擁有金幣還是金條呢?首先,世界上各個國家存放在中央銀行金庫的黃金都是以條塊的型態來儲存的,世界規模最大的黃金ETF,觀察它們的每日庫存的盤點表,可以發現他們持有的黃金也都是以條塊的型態來保存。相比金幣,金條更適合用來保存黃金的價值,事實上條塊就是因應易於保存的需要而被製造出來的,基於跟著大戶走的道理,投入一部分實體黃金到條塊中是絕佳選項。

英格蘭銀行金庫裡都是400盎司黃金金條 (照片來自 英格蘭銀行的 Flicker)

世界規模最大的黃金ETD-GLD持有的黃金列表:

世界規模最大的黃金ETD-GLD持有的黃金列表是清一色400盎司左右黃金金條

從1公克到400盎司的選擇

金條的大小可以小到1公克,大到12,440公克(400盎司),如何挑選其實沒有絕對,但有以下原則需要知道:

  • 相同重量下金條會比金幣便宜。
    • 金幣體積較小、且外觀設計精細,但也因此需要額外的成本在生產製造上,所以附加費用較高。但當要賣出時,賣家也可以合理地預期要求較高的售價。
台灣銀行黃金牌價 – 圖為2020.06.24
1英兩(即1金衡盎司)的情形下,金幣較條塊貴2,480台幣,但回售價一樣都是51,782台幣。
  • 金條越小越便宜。
    • 相同的產品,生產的體積越大相對也代表更低的生產成本(想在1公克的金條上印上字樣可不是簡單的事),也因此購買較大的金條,承擔的“平均每公克金價”較低,是用較划算的金額購買黃金。
      例如下方例子,在臺銀一次買1公斤(等於1000公克)的金條需1,694,084台幣,平均每公克1,694元,然而若單買1公克金條卻要價2,327台幣。
    • 可以看出來1公斤的金條跟100公克的金條,甚至1英兩(盎司)的金條,“平均每公克金價”相差不大,問題是出在1公克的金條附加費用實在太高了,所以若希望購買金條應該要盡量避免小於1英兩(盎司)。
台灣銀行黃金牌價 – 圖為2020.06.24
  • 金條越小越容易賣出換現金(流動性越高)。
    • 這可以很直覺,當要賣出你的1公斤金條,你能夠找到一次能支付你160萬台幣的買家不多,為了要加速成交或許還得折價賣。因為金額較大,買方也可能會請你提供當初的購買來源證明。
      但如果要賣出1台兩或1盎司的金條時卻比較容易找到能一次支付5萬/6萬的買家,臺銀接受回售的金條最大也只有1台兩,若超過就得去銀樓賣了。
  • 金條越小越不容易買到假貨。
    • 條塊越小使用儀器儀檢測時就會越準確。
    • 對於不法商人來說,針對大尺寸的條塊做偽造才有利可圖也較容易填入其他金屬。

以下拉了一張圖整理這些相對關係:

金條大小與流動性、附加費用、偽造難度關係

所以沒有最好的選擇只有最合適的選擇,如果你有160萬台幣而且你很確信你將用來投資黃金長達好一段時間,那1公斤的金條將是個好選擇,若是中期則也許選擇較小尺寸來提高變現的容易度,但若是短期也許就黃金存摺或黃金ETF了,當然也能大小尺寸混著搭配。

有一個方法可以購買大尺寸的金條且能維持高流動性,那就是使用一些鑄造廠或是賣家的”線上賣買/儲存計畫“,例如澳洲政府下的伯斯鑄造廠(Perth Mint)就有提供這樣的服務,直接在線上購買並儲存,賣回去時也能直接賣,不需要擔心流動性問題,但缺點是可能需要收取保管費以及無法自己保存。

伯斯鑄造廠(Perth Mint)的Buy and Store program

品牌迷思

購買黃金金條時選則知名品牌是非常重要的,最起碼製造商(精煉廠)要能夠被列在英國的倫敦金銀市場協會(LBMA)的合格交割網站上,知名的品牌才能被世界上任何國家的買方接受,選擇聲譽差或是沒沒無聞的廠商往往回售時過程複雜、耗時,或是被要求折價出售。

舉例來說,如果在台灣的Costco購買PAMP的1盎司財富女神金條,哪天就算跑到隨便哪一國也能快速賣出,但如果你帶出國的是”台灣中央鑄幣廠”鑄造出來的”臺銀金鑽條塊(鼠年生肖版)“,也許就沒辦法輕易變現,很多外國人連台灣都沒聽過。(但在台灣,中央鑄幣廠的金條還是有高流動性,至少你能回賣給臺銀,對台灣人來說也許還包含了一些其他意義。)

3room拍攝於2020.04.02 內湖好事多

合格的金條上需要印有以下幾個資訊:

  • 製造商
  • 純度
  • 重量
  • 生產序號

下面是一些較著名的世界金條製造商:

PAMP Suisse

位於瑞士的PAMP,以其財富女神系列的金條產品知名全球。財富女神的圖樣為羅馬神話中的幸運女神-Fortuna,祂被描繪的神話形象有麥捆、罌粟花、豐盛的號角、珍貴的硬幣以及命運之輪。

仔細看金條上除了生產商、重量、純度以及序號外,還印上了”ESSAYEUR FONDEUR”,對於不懂法語的人來說應該會對這串文字感到疑惑(法語是瑞士官方語言之一),它的意思是瑞士聯邦貴金屬控制局(The Swiss Federal Bureau for the Control of Precious Metals),代表PAMP所生產的金條受到他們獨立的分析驗證並認可。

Valcambi

Valcambi同樣位於瑞士也是世界著名的金條製造商,他們有發行一種很特別的金條稱做Combibar,這些金條可以因應需要而被分拆為一塊一塊,這樣的特性給了金條不一樣的價值(但也許也較貴),當然Valcambi也有煉製正常版本的金條。Valcambi所發行的金條也有印上”ESSAYEUR FONDEUR”,和PAMP一樣受到瑞士聯邦貴金屬控制局的證明認可。

Argor-Heraeus

Argor-Heraeus中文被稱作賀利氏,也有被瑞士聯邦貴金屬控制局的證明認可,但他們在金條表面印上英文”MELTER ASSAYER”而不是法文”ESSAYEUR FONDEUR”。

臺灣銀行有販售也接受回售的”幻彩條塊“,就是由瑞士聯合銀行(Union Bank of Switzerland, USB)為其散戶投資者發行了自己的實體黃金,這些黃金都委託Argor-Heraeus提煉、製造並在全球廣泛流通。

UBS 幻彩條塊(背面右上方有小小的Argor-Heraeus標誌)

除了以上3家位於瑞士的黃金精煉製造商外,其他像是澳洲政府的伯斯鑄造廠(Perth Mint)或是加拿大政府的加拿大皇家鑄幣廠(Royal Canadian Mint)也都提供非常高品質且流通性佳的金條產品。

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