黃金價格(Gold Price)

黃金市場可以說是24小時不間斷,世界主要的黃金交易市場有倫敦、蘇黎世、香港及紐約等地,這四個地方幾乎涵蓋了全球黃金的交易時段,因此隨時都可以查詢到目前的黃金現貨價格(但周末還是休市的)。反過來說就是不像股票只有在特地時間可以交易,你沒有辦法在台灣時間晚上知道目前台股多少點,但你隨時都可以在平日知道現在黃金價格多少。

因為市場不同所以售價也不會完全一致,但總體來說在買賣時會參考下列兩種指標。

倫敦黃金定盤價(London Fix Prices)

倫敦絕對是世界黃金最主要的交易市場,英國的倫敦金銀市場協會(LBMA)每日會公布兩次每盎司黃金價格於其網站,這個價格將是世界黃金價格的基準,LBMA也有公布白銀價格但一天只有一次。

兩次公布的時間為:
10:30 (英國) => 18:30 (台灣)
15:00 (英國) => 23:00 (台灣)

LBMA首頁公布的貴金屬價格

參與這個定價過程的有一堆銀行(巴克萊銀行,中國銀行,交通銀行,高盛,美國匯豐銀行,摩根大通,摩根士丹利…等),定價通過電話會議系統進行,這個定價的過程有點像是拍賣。

首先這些銀行根據自己的立場(自己想買或賣)、客戶的立場(這些銀行的客戶會下給他們希望買賣的限價單)來聲明自己希望當前現貨價格買賣多少黃金,如果能成交的買賣數量相距過大則價格會提高或降低,直到能夠成交買入和賣出的數量彼此相差很小,此時才確定了黃金價格,過程有點像下表。

London Fix Prices過程模擬

目前倫敦黃金市場的交易標的為含黃金成色99.5%、重量約400盎司的國際標準交割條塊,最小交易量則為5,000盎司。檢查那些持有實體黃金的ETF的庫存列表(IAU持有列表)也幾乎都是這種規格。這也代表你不太可能買到London Fix價格的金幣、金條或飾品,這些商品最後的訂價需要考量運費、工費這類的成本,這些成本的加總稱作額外費用(Premium)。

並不是每家鍊金廠的黃金都可以在這個市場上交易,LBMA也針對這些煉金廠的品質做把關,LBMA會將符合資格的煉金廠放在合格交割網站上,這也讓一般人能夠簡單做購買金條時商品選擇。舉例來說,台灣銀行販售的幻彩條塊就是由Argor-Heraeus SA煉製,而這間煉金廠被列在LBMA認可的網頁上,所以若要買黃金條塊時選擇幻彩條塊也許就更好一些。(Argor-Heraeus SA是全球前三大的黃金精煉廠)

Argor-Heraeus SA於2008年開始為LBMA合格交割商家

黃金現貨價格(Gold Spot Price)

想要了解每分每秒的黃金價格是如何被制定出來的是個困難的任務,黃金市場大多不是一手交錢一手交貨這樣簡單,除了實體黃金,黃金市場又包含了大量的、或帶有槓桿的衍生工具(像是黃金ETF、期貨),甚至當前的政治經濟環境、匯率,這些都時時影響著黃金的價格。對黃金價格影響最大的通常不是實體黃金市場,而是像期貨類的金融衍生工具,紐約商品交易所(New York COMEX exchange)是全世界最大的黃金期貨交易市場。

Barchart的網站可以查到不同前間交割的期貨價格,通常到期的時間越短就越貼近目前黃金的現貨價格。

Barchart的黃金期貨價格

現貨的相反就是期貨,現貨價格就是可以立刻馬上一手交錢一手交貨的價格。期貨則是屬於未來的合約,然而大部分交易所超過90%的期貨合約都不會用實物交割,而是用現金,最簡單可以想像的就是石油期貨,應該沒有人會買石油期貨然後真的希望領到一桶石油吧,黃金也是一樣,所以這也讓很多人質疑世界上是不是真的有這麼多黃金可以拿來交易。

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